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冀东水泥正处增长爆发期-【新闻】

发布时间:2021-05-24 09:14:40 阅读: 来源:岩棉复合板厂家

冀东水泥:正处增长爆发期

投资正当时

我们观点:水泥行业充分竞争的行业,而水泥产品本身不具有差异性,难以靠产品差异性获得超额利润,因此,产能扩张速度是水泥公司业绩增长的基本保障和条件。产能也是决定公司长期价值的基本条件。投资水泥公司的增长最主要看产能扩张。而冀东水泥正处在产能增长的爆发期,正是投资的最佳时期。未来两年进入爆发式增长

冀东水泥目前产能大约在4000 万吨,其中08 年新增产能1500万吨,以目前在建的生产线计算,预计2009、2010 年水泥产能将分别超过5000 万吨和6000 万吨。

战略方针微调,西北华北为主

公司适时调整了战略,在过去三北战略的基础上,将精力主要投入在两个重点区域,一是京津冀地区环渤海经济圈,二是西部大开发。公司目前的主要区域市场华北和西北地区,受投资拉动的因素影响,市场区域景气度较高。

成本正进一步下降

水泥成本中主要因素煤炭的价格正在进一步的下降,有利的降低了水泥的生产成本,而余热发电的投产,进一步降低生产成本,增强竞争力。

联手中材有利于区域环境

中国中材一旦拿下冀东,两家自然会走到一起,竞争减弱,市场的主导地位进一步增强,有利于维持北部水泥市场。

预测和估值

我们预测08-10 年EPS 分别为0.41,0.73 和0.99 元(未考虑配股扩大股本摊薄因素),目标价12 元,维持增持评级。 (中国水泥网 转载请注明出处)

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